91 次级贷款啊（1/2）

纽约曼哈顿，西蒙坐在自己的九头鸟基金办公室里，新闻上正在报道，3.14号美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融宣布破产的新闻。

美国财政部副部长罗伯特·斯蒂尔表示，美国政府正在密切关注次级抵押贷款行业出现的问题，并相信目前的局势肯定是“可以控制的”。

“西蒙，从05年开始，就有违约还款的现象了，你觉得次级贷款市场会破灭？”南希·戴维斯很难相信这么一个华尔街精英构建而成的巨大市场会破灭。

西蒙笑了笑，说道：“新世纪金融只是打头阵而已，密切关注房利美和房地美的股价情况，当年三十年代金融危机，罗斯福新政喊出美国人居者有其屋的口号，搞出房地美这种政府隐形担保的私人股份企业，之后又来一个房利美，两房的债券跟国债一样是被评为顶级信用债券！”

“商业银行放款给信用评估低的人收取高额利息让他买房，搞出次级贷款；为了规避风险，又把这些房贷集中在一起，形成了一种按揭证券（bs）以低于次贷利却高于按揭利卖给投资银行；”

“投资银行购买回这些按揭证券后，就开始设计金融衍生产品延长金融线，他们又把这些也打了一个包，变成次级债券债务抵押债券（cdo）卖给全世界，投资银行还新设计了一款新产品信用违约掉期（cds），这样买次级债的投资者如果担心风险的话，还可以买信用违约掉期，让保险公司来承担一部分风险。”

西蒙说完看着南希·戴维斯笑道：“汇丰，这些大型商业银行就不说了，然后后面牵扯到摩根士丹利，美林这些大投行，又和次级贷款企业联系，最后把保险行业也拉进来，美国本土房地产这么一块蛋糕，被做的这么大了！一半的原因要归咎于5大投行。”

“你们华尔街的精英们对于金融衍生产品的开发，不亚于好莱坞对电影的开发了！”

南希·戴维斯笑了笑，自己之前也是五大投行之一高盛的一位主管呢。

“西蒙，两房可是有美国政府背书的，目前两房涉及到的资金超过5万亿美元，各投行，对冲基金以及各州养老金都买过很多两房的股票和债券。”南希·戴维斯现在当然不会相信房产市场会出现多大的泡沫了，有肯定有，但是从上到下都不会允许它发生。

“市场决定资本，南希，其实你很清楚，这些cdo就是一堆拼凑起来的垃圾，有了cds保险又如何，加了保险的垃圾，信用评估现在还有可信度吗？”西蒙靠在椅子上，一脸的平淡，

“高盛之前给那些次级债券评估a级，2a级，为了什么，你应该很清楚的。”

“华尔街的精英很多都知道这个泡沫的存在，虽然加上了一道有一道的保险，但是根子是乱的，现在的市场已经炒的太热了，那么现在最大的接盘者是谁呢？”

南希·戴维斯开口道：“次级贷款购房者，投资次贷者，当然还有美林，高盛，摩根士丹利，雷曼兄弟，贝尔斯登五大投行！”

“西蒙，你知道如果次级贷款出现问题，会引发出什么吗？”南希·戴维斯一脸的严肃，

“很多购房者付不起贷款，房价下跌，资不抵贷，银行强制收回房产，但是一笔笔烂账；五大投行更是会被贷款拖死，这会引发新一轮的金融危机的！”

西蒙点了点头，继续道：“加上伊拉克战争之后，美元的强势以及美国对伊拉克原油的控制，现在的美国更加强势，或许这一次应该称作金融海啸更恰当！”

南希·戴维斯苦笑道：“这些大家都知道，但是美国政府是不会让这个次贷市场崩坏的，毕竟谁也不知道泡沫什么时候破，大家都不觉得自己是最后的接盘者！”

“是啊，南希，”西蒙走过去拍了拍她的肩膀，笑道：“上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂！”